新氧赴美递交招股书：2018年净利润5508万元仍然身陷第三方侵权指控？

“颜值经济”的风口之下，医美、整形领域趁势而起。4月9日，北京新氧科技有限公司（下称“新氧”）向美国证券交易委员会（SEC）提交招股书。

根据招股书，新氧拟在纳斯达克上市，代码为SY，其IPO承销商为德意志银行和中金公司。但招股说明书中暂未透露发行数量、发行价格区间等相关信息。

新氧在招股书中指出，本次IPO募集的资金，将有大约30%投资于技术和研发，大约20%用于品牌推广和用户获取工作，横向和纵向业务扩展约占20%，大约10%用于增强公司内容提供以及其他战略投资。

公开信息显示，新氧成立于2013年11月，作为一家在线医美服务平台，新氧主要向用户提供发现、评估及预约医美服务。成立5年来，新氧已经完成6次融资。最近的一次发生在2018年9月，新氧宣布完成7000万美元E轮融资。

目前，新氧业务覆盖中国超过300个城市，吸引近4000家认证医美机构供用户选择，主要包括医院、门诊部和诊所。此外，新氧覆盖包含齿科在内的消费医疗机构总数接近6000家。

2018年净利润5508万元

才刚刚递交了招股书，新氧“互联网医美第一股”的名头就已经打响。作为互联网医美服务行业头部平台之一，招股书显示，报告期内，新氧总营收从2016年4900万元升至2017年的2.59亿元，增速达428%。2018年，新氧总营收为6.17亿元，同比增长138%。

在净利润方面，2016年。新氧亏损8100万元。2017年新氧扭亏为盈，净利润为1720万元。2018年新氧实现净利润5508万元，同比大幅增长220％。

仅在2018年第四季度，新氧营业收入为1.83亿元，较上一季度的1.68亿元增长9%，较上年同期的9785万元增长87%。新氧净利润为4081万元，较上年同期增长25%。

在毛利润方面，新氧2016年毛利润为2390万元，2017年增至2.15亿元，同比增长797.6％。2018年，该数据为5.26亿元，同比增长145.1％。毛利率从2016年的48.7％上升至2017年的82.7％，并进一步提升至2018年的85.2％。

招股书披露，新氧主要通过医疗美容服务提供商的信息服务费和预订服务费来获得收益。其中，信息服务收入是指通过新氧相关平台或通过社交媒体网络，发放医美服务提供者的信息来货的收入。具体包括新氧各社交渠道上内容显示固定费用、合同费率的产出以及发表文章的固定费用。

预订服务收入则是在用户通过新氧平台预订医美项目后，新氧收取的预订服务费率约为消费者支付金额的10％。同时，用户从这些服务提供商处购买并在新氧平台上记录的后续处理，也可带来部分预订收入。

根据招股书，报告期内，新氧信息服务部分收入占总收入的比重不断上升，分别为40.5%、55.4%以及67.3%，具体数额分别为1986.9万元、1.44亿元以及6.04亿元。而预订服务收入分别为2922.1万元、1.16亿元以及2.94亿元，分别占比59.5%、44.6%以及32.7%。

借势新媒体降低获客成本

事实上，新氧收入来源占比的变化，也与新氧的业务模式密切相关。新氧在招股书中指出，其业务模式包括三个集成组件，一是原创、可靠且专业的内容，通过社交媒体网络和精准定向的媒体平台进行传播；二是高度活跃的社区，拥有标志性的用户生成内容；三是透明且方便快捷的线上医美预约服务。

以此业务模式为基础，新氧通过其官网、新氧APP以及微信公众号、小程序等，建立了专注于医疗美容服务的社会社区，以提高用户黏性。不仅如此，新氧还在相关渠道中引入美丽日记、在线评论以及视频直播等新功能。

从最简单的角度来说，用户可以通过新氧提供的平台寻找自己需要的医美产品，医美提供商由此获得有效的客户。而随着医美提供商带来更多量身定制和更多种类的治疗，吸引更多的客户加入。

招股书显示，2018年第四季度，新氧通过社交媒体网络和特定的媒体平台传播的丰富媒体内容，平均每月有超过2.4亿的观看量。

此外，根据弗若斯特沙利文报告，2018年透过新氧平台促成的医美服务交易总额为21亿元，占全年年线上预约医美服务交易总额的33.1%。在用户参与度方面，2018年，新氧手机app占线上医美服务手机app用户每日使用总时长的84.1%。

据了解，中国医美服务供应商通过美容院、户外广告等线下渠道，以及线上医美平台、搜索引擎和综合电商平台等线上渠道进行获客。而弗若斯特沙利文数据显示，医美服务供应商在2018年的总获客支出为313亿元人民币，占医美行业总收入的25.8%。

其中，2018年医美服务行业线上获客支出为181亿元人民币，预计2018至2023年以22.2%的年均复合增长率持续快速增长，到2023年将达493亿元人民币（约合72亿美元）。

新氧在其招股书中表示，根据第三方调研反馈，由于其平台用户群体高度活跃，对医美服务供应商而言，新氧的获客效率要比其他线上渠道更高。

虚假与侵权之争

从招股书中不难发现，新氧对其提供的“美丽日记”服务引以为豪。招股书披露，“美丽日记”作为新氧用于提升用户黏性的“杀手锏”，截至2018年12月31日，“美丽日记”更新并有基于实例的篇幅超200万篇。

“美丽日记”是指经过医学审美处理的用户，在新氧平台上编写和分享的日常文章。文章内容主要包括用户术前、术后的一系列照片，以及相关治疗项目、时间、医生、医院的信息。

值得注意的是，近年来，对于“美丽日记”上用户案例真实性的质疑声也时有传出。此前，便有媒体报道指出，新氧“美丽日记”社区频现虚假案例，部分并未接受整形手术的用户，生活照被制作成买家秀，发布在新氧平台上。

而相关虚假案例信息，发布来源均指向医美整形机构。换言之，入住新氧平台的医美整形机构，杜撰虚假整形广告做宣传。另一方面，入驻医疗机构审核、医生资质的真实性也亟待验核。

尽管新氧在招股书中强调，新氧要求医美机构上传经营牌照、操作案例、从事的项目、价格等透明信息。同时，新氧提高了医学背景员工的比例，来对社区内容把关，审核医生医院资质、针剂假体等产品是否国内备案、原厂认证等。却也并未能对于其社区中出现的虚假宣传信息一网打尽。

柒闻网注意到，新氧在风险因素中指出，“根据我们提供的平台或服务中提供的内容，我们一直并可能继续承担侵权，盗用或其他违反第三方知识产权或其他指控的责任”。

新氧方面表示，新氧允许用户和医疗服务提供商平台上上传书面材料、图像、视频和其他内容，并将这些内容在其他渠道进行发布。而新氧无法全部识别、删除或禁用所有可能存在的潜在侵权内容。

由于平台上提供的内容，新氧多次参与了基于侵犯第三方产权指控的诉讼。2016年1月1日至2018年12月31日期间，由于和解或不利判决，新氧向原告支付总计690万元的指控知识产权侵权诉讼。

截至2018年12月31日，共有26起与新氧相关的诉讼仍在审理中，根据这些未决案件要求，新氧损害赔偿总额约为130万元。

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