9月18日，*ST九鼎（600053，下称“*ST九鼎”或“公司”）发布公告，因对2023—2024年存货及投资性房地产核算不准确，涉嫌信息披露违法违规，收到证监会《立案告知书》。由于相关会计差错已于2026年4月由公司主动更正并披露，本次立案针对的是已报告、已更正的既往事项，市场关注点随之转向公司经营与转型的实际进展。

地产包袱进入消化后半程

*ST九鼎前身为中江地产，2015年6月控制权易主后，业务重心从房地产开发转向PE。虽然重心早已转移，但以“紫金城”项目为主的存量业务在消化十年之后仍占一定比例。2025年，公司总亏损3.58亿元，其中房地产业务亏损2.88亿元，占比约八成，存量地产仍是业绩的主要拖累项。

受行业系统性因素影响，上市房企近年普遍计提资产减值，公司基于新的市场数据对前期减值估计进行追溯调整，属于企业会计准则框架内的常规操作。目前，“紫金城”住宅五期正按计划推进建设和预售，建筑施工板块正常运营，存量业务的风险敞口趋于收敛。同时，公司加大存量PE项目退出力度，一方面推动符合条件的存量项目对接各层次资本市场，另一方面通过并购、回购、转让等多种方式加快其他存量项目退出。

机器人零部件布局成体系

2026年上半年，公司围绕“化解退市风险、布局人形机器人业务第二增长曲线”两大主线推进各项经营工作。2月，公司完成对南京神源生的收购及增资并纳入合并报表，正式将“科技制造”列为公司新增战略业务板块。南京神源生是一家专注于六维力传感器研发制造的企业，其产品是人形机器人感知系统的核心零部件之一；5月，公司与南京神源生共同投资设立常州神动，布局关节模组生产制造业务；此外还战略投资了关节模组研发设计企业北京灵足时代科技有限公司19.8%的股权。从控股核心零部件企业到参股产业链关键环节，“传感器＋关节模组”两大细分领域的业务布局初步成形，公司向机器人等科技领域转型升级迈出实质性一步。

主业经营方面，公司积极拓展建筑施工业务订单：上半年累计新签项目合同6项、合计金额约2.09亿元，同比增长1385.33%；截至半年报披露日，全年累计新签合同15项、合同金额7.57亿元，充足的在手订单为全年营业收入目标的实现提供了支撑。

踩住行业风口，路径仍待验证

2025年，人形机器人被列为国家重点扶持方向；2026年初，工信部发布首个覆盖全产业链的国家级标准体系，北京、上海、杭州等多地密集出台具身智能专项扶持政策。业内普遍将2026年视为人形机器人商业化元年，预计全年中国市场产量将同比增长94%，未来有望成长为万亿级产业。

公司管理层此前在投资者交流中表示，将利用过去在PE、产业资源和专业能力上的积累，坚定不移向硬科技实业转型，未来在条件成熟时围绕传感器、关节模组两大细分领域开展横向并购整合，并持续以战略性参股方式布局AI与机器人产业链上具备竞争优势的企业。对这家正处于转型节点的公司而言，立案是对一个“已完成修正”历史事项的程序收尾，而机器人零部件业务的订单与商业化进展，才是决定其“第二增长曲线”能否兑现的关键变量。