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互联网金融不良资产处置急需设立规则

2016-06-27 16:49:34

6月25日,由互联网金融新闻中心主办的互联网金融系列主题沙龙“互联网金融不良资产处置 另一片蓝海?”在北京举行。中国人民银行金融研究所互联网金融研究中心副秘书长庾力、中央财经大学教授韩复龄、开鑫贷总经理周治翰等行业专家出席此次沙龙,并就相关议题进行了讨论。
 
中央财经大学教授韩复龄在沙龙上发言时表示,目前披露的网贷行业的不良规模可能存在比较大的水分。他表示,不良资产的暴露是常态,只是会因所处的经济周期不同而表现不同。不良资产处置在资产打包、分类、定价到出售,必须规范运作。传统机构的不良资产处置已经有了一套成熟的流程与法规,就互联网金融不良资产处置而言,也急需设立一套规则。
 
中央财经大学教授韩复龄
 
针对互联网渠道的处置手段,韩复龄举例,称可以通过对不良资产的规模、种类、形态进行数据整合与分析,形成不良资产的大数据,再进行分门别类,将不同的资产与不同的处置方进行匹配。另外,也可以通过互联网渠道介入不良资产处置的双方对接,提供撮合服务。中介成本降低,处置的范围自然也就扩大了。
 
以下为韩复龄发言全文:
 
我很高兴有机会来到互联网金融的沙龙,今年是第三期了。今天咱们大家讨论的题目是“互联网金融和不良资产处置”。随着整个经济下行,整个银行业不良资产可以说由于前几年在某些过剩行业投资贷款现在进入到收款期了,但是收不回来。尤其像钢铁行业,大家可以看到工商银行、农业银行、建设银行、中国银行它的年报和第一季度报。那么,利润增长率已经跌落到0.5%,前几年多少?10%几。为什么说利润下降这么多?关键是提升了对不良资产的覆盖拨备,整个不良资产的规模银行现在的不良类大概是一点几万亿,关注类大概有三万亿,也就是对传统的商业银行来讲。
 
所以说,原来已经没有什么生意做的那几个不良资产处置的公司,像华融、信达、东方、长城现在又开始有生意了,而且开始招人了。因为上一个周期,1998年,1999年那批不良资产处置差不多了。那么,现在的不良资产应该说随着上一个前几年四万亿的刺激计划,银行大量的增加信贷,投向了一些像钢铁这些产能过剩的行业。那么,现在要压产能、去杠杆,影响多银行的资产状况。
 
那么,这么大的不良资产怎么处置对大部分可能是由不良资产处置这些公司来处置。但是他们是一些大规模的。那么,剩下的一些小规模的就可以通过互联网金融的手段,当然其中还有一些由于互联网金融公司产生的不良资产,比如P2P。那么,以往怎么处置这些不良资产呢?往往通过法律途径去诉讼,去保全,去追溯,这个来讲费时费力,效果也不太好,因为到是你追账,他认账,但是没法变现,这个钱还不了你。
 
因为咱们现在大量的不良资产,有的是抵押物,有的是信用资产没有抵押物,但是它也不完全是坏账,要通过一定方式来变现。所以说,怎么来解决这些日益增多的不良资产。我觉得可以通过“互联网+”的方式来解决不良资产。
 
这个怎么来解决?第一,要对整个不良资产处置业务来进行细分,找到你的细分市场。一个细分,第一种就是纯信息化的数据中介,你可以投入对不良资产的规模、种类、形态进行数据整合、数据分析,就是来掌握不良资产的大数据。把这个数据分门别类,就像找工作一样,你有什么样的工作志愿,他那方面有什么样的工作机会,把这两个来匹配。有些人希望打折,买一些不良资产,有些人想把不良资产卖出去,这个也是通过大数据来匹配。
 
第二,这个整合就是中度的整合。这个中度的整合,就是介入到不良资产处置的双方来提供相应的、撮合的服务。比如说,谁要买,谁要卖,你投入这个撮合把这个交易实现了。那么,或者说提供一种催收的服务。比如说,也一笔账是5000万的化妆品,当时没法变现,那么这个互联网公司它投入它的信息匹配,最后变现了2500万,也就是50%变现率,这已经不错了。那么,他得到多少处置费?得到50万处置费,大概相当于2%因为变现2500万,给他2%,相当于中介费。
 
第三,深度的整合。也就是为投资人和不良资产交易提供一个交易平台。一个是资产端,一个是投资端,那么,现在不良资产这个市场,这个买主,投资人可以说大有人在。因为不良资产都是打折出售,打包出售。像做投行的大家都知道,一袋水果怎么卖?一种就是论筐卖,这个赚不了多少钱?投资银行家来了,怎么卖?拿了水果盘、水果刀,变成果盘,卖到大酒店,一个果盘有可能上百块,这个原料就是不良水果,当然不是坏水果,有点毛病了,把坏的地方削掉。
 
我们做不良资产处置也就要像这样分门别类把不良资产哪些是可以变现的,哪些是可以处置的,给投资方,给买方通过这个平台提供了一种相对廉价的投资机会。那么,对外方来讲,我们说通过证券化的方式,或者通过其他方式,把不良的债权给实现了。比如说,现在正在提倡的银行的债转股,那么,债权实现不了,给它转成股权。比如有一个例子,就是深康佳是做电视机的,这个公司当年欠银行10多个亿贷款,还不了,资不抵债,当时面对的银行两种途径,一种途径,深康佳破产了,根本没有什么资产了,再一个就是债转股,债权转成股权,等到买壳方进来把后来的优质资产注入到深康佳这个公司,然后借壳上市。两年之后,银行的这些债权都通过股权变现的方式实现了,而且不仅本息都收回来的,而且收到50%的收益率。假如说,没有这种债转股,没有这种通过资产证券化,资本市场的方式,深康佳的债权就变成一笔烂账。我们说通过度的整合。
 
那么,还有一个就是对于互联网金融公司本身,这些比如说P2P公司,它形成的不良资产怎么来变现,怎么来处置?比如说e租宝,e租宝大家一说纯粹是骗子公司,但是也不尽然。当时他融了几百亿,这几百亿当然有一小部分被领导层,被管理层挥霍掉了。但是,也有的是购入了资产,只不过资产的收益没有达到他所承诺,他所预想的那么高。那么,没有新的买方进来,它的链条就转不动了。比如说,像对e租宝这种的之前的资产怎么变现?怎么处置?哪一家地方政府也不可能给你买单,不可能那么几百个亿的。怎么办?就需要通过处置的方式,能够回收多少回收多少,变现多少变现多少,尽量来减轻、减少投资者的损失。
 
所以,对不良资产的处置也可以完全通过“互联网+”的方式来实现,来实现投资方和资产端的匹配,当然,这个前提就是大数据,找到投资方,想买的这个资产端。那么,这样来提高这个处置的效率。
 
就像咱们现在很多新三板上市的公司要搞路演,要找投资人,谁来给你投资?所以,将来不良资产处置也可以采用这种方式,就是网上路演的方式。因为我这两天看到一个网上路演的公司,它就通过微信群,他说他有2000个微信群,2000个微信群,一个微信群最高的多少人?500个人。大家算一算这500个人乘上这2000个。当然,这里头的人有重复的。
 
那么,他在这个信息一发布,一下子就相当于几万人得到这个信息。那么,你需要什么样的投资?你能投什么资?你的收益是?对不良资产处置也是一样,你发布了一个信息,对不良资产的包有什么东西,然后要作价多少,将来有可能变现以后的收益率是多少?这样好多的投资方他就可以在这个平台上进行竞价,来买、来购置不良资产。
 
所以,通过“互联网+”来处置不良资产比传统意义上的不良资产,行政处置的那种不良资产效率要高的多,因为你发布的范围、中介的成本、范围大的,中介成本低了,不良资产处置的效率自然而然就提高了。我想这是我给大家汇报的内容,谢谢大家!
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原创 韩复龄

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国内知名金融专家,经济学博士后,金融学教授。中央财经大学金融学院应用金融系主任,金融证券研究所所长。

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